2020年12月25日,央行貨幣政策委員會(huì )提出“以促進(jìn)實(shí)現碳達峰、碳中和為目標完善綠色金融體系”。2021年1月4日召開(kāi)的央行工作會(huì )議,再次提及“落實(shí)碳達峰碳中和重大決策部署,完善綠色金融政策框架和激勵機制”。綠色金融將助力我國以更低的社會(huì )總成本實(shí)現“2030碳達峰,2060碳中和”的偉大愿景。
2020年9月22日,中國提出“二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值,努力爭取2060年前實(shí)現碳中和”。“碳中和”是指一個(gè)國家因社會(huì )經(jīng)濟活動(dòng)所排放的溫室氣體與碳匯技術(shù)(植被、海洋、碳捕捉等)所吸收的溫室氣體相抵消,以實(shí)現溫室氣體的凈排放為零。截至2020年12月,已有幾十個(gè)國家和地區提出了實(shí)現“碳中和”的具體時(shí)間,主要包括中國、除美國外的傳統發(fā)達國家、小島嶼國家及最不發(fā)達國家。“碳中和”是人類(lèi)對全球變暖的現實(shí)進(jìn)行反思后的自省與自律,是我國對世界做出的重大承諾。
綠色金融的概念在《巴黎協(xié)定》后被廣泛提及。相比于傳統金融服務(wù),綠色金融主要涵蓋用于減少溫室氣體排放、適應全球氣候變暖的金融服務(wù),例如旨在降低氣候變暖的影響、保護生態(tài)資產(chǎn)、減少垃圾排放、減排的相關(guān)經(jīng)濟活動(dòng)。我國現階段對綠色金融的關(guān)注點(diǎn)大多集中在銀行信貸業(yè)務(wù)中的“綠色信貸”,即對環(huán)保、節能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域提供信貸服務(wù)。
當前,全球綠色金融蓬勃發(fā)展。英國于2019年7月提出《英國綠色金融戰略》,對綠色和低碳技術(shù)、服務(wù)和基礎設施進(jìn)行“前所未有的投資”。歐盟于2020年1月正式公布《歐洲綠色協(xié)議》,預計未來(lái)10年投資1萬(wàn)億歐元于綠色產(chǎn)業(yè)助力其“碳中和”目標。同時(shí),各個(gè)國家也在加大綠色產(chǎn)業(yè),尤其是可再生能源的投資。根據相關(guān)預測,未來(lái)40年內,我國“碳中和”所需的綠色投資規模將在百萬(wàn)億人民幣以上,甚至達到數百萬(wàn)億。
那么,綠色金融將如何助力“碳中和”?在現實(shí)生活中,金融投資往往只注重短期利益,忽視長(cháng)期的環(huán)境及社會(huì )影響。長(cháng)期來(lái)講,綠色投資能降低減排成本,減少碳排放,對環(huán)境和社會(huì )造成正面影響,而這部分影響并未被納入投資者的預期收益內。換言之,綠色投資給社會(huì )帶來(lái)的正外部性往往被忽視,導致對綠色金融的投資低于社會(huì )最優(yōu)。因此,政府需要適當干預,以激勵金融機構將綠色投資的潛在社會(huì )收益納入其投資和風(fēng)險管理的考量范圍之內。
綠色金融的激勵手段可以概括為兩種。其一,是在擁有健全的碳排放交易市場(chǎng)的前提下,對全社會(huì )的可交易的碳排放總量及減排路徑擬定一個(gè)長(cháng)期目標,并為社會(huì )提供合理的碳交易市場(chǎng)的均衡價(jià)格(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“碳價(jià)格”)預期。一方面,這體現了政府實(shí)現“碳中和”的決心以及減排政策的持續性,為綠色低碳產(chǎn)業(yè)的投資者帶來(lái)足夠的信心。另一方面,對未來(lái)碳價(jià)格的預期將直接影響投資者對綠色產(chǎn)業(yè)的投資意愿:未來(lái)較高的均衡價(jià)格意味著(zhù)更可觀(guān)的投資回報率,而更多的綠色投資將降低未來(lái)各行業(yè)的邊際減排成本繼而降低碳價(jià)格,直到兩者達成均衡,以實(shí)現社會(huì )最優(yōu)的綠色投資總量。
其二,是通過(guò)政府政策對金融市場(chǎng)進(jìn)行干預,對綠色金融的相關(guān)行業(yè)進(jìn)行補貼,以求矯正因綠色金融的正外部性帶來(lái)的投資不足的問(wèn)題。換言之,是將綠色投資帶來(lái)的環(huán)境、社會(huì )等額外收益納入其投資回報考量,實(shí)現社會(huì )最優(yōu)。這一激勵手段的實(shí)施方法主要是敦促銀行對其金融業(yè)務(wù)進(jìn)行調整,加強對綠色產(chǎn)業(yè)的支持。
“碳中和”需要能源、工業(yè)、交通運輸、建筑等各產(chǎn)業(yè)相互協(xié)調,并配合自然碳匯、碳捕獲與封存等技術(shù)手段,有先后、有輕重、有緩急地進(jìn)行減排。而綠色金融對于“碳中和”的根本意義,一是在于降低各產(chǎn)業(yè)的減排成本,二是重點(diǎn)投資當前減排成本較高的產(chǎn)業(yè)(比如氫能、碳捕捉等),以期待未來(lái)降低其減排成本。換言之,想象一條減排的供給曲線(xiàn),當前減排成本較高的產(chǎn)業(yè)位于供給曲線(xiàn)的最右端,那么長(cháng)期而言,綠色金融將不僅有助于供給曲線(xiàn)向下移,而且有助于降低供給曲線(xiàn)的斜率、增加其價(jià)格彈性。供給曲線(xiàn)下移或彈性增加都將大大降低實(shí)現“碳中和”的總成本并提高社會(huì )總效用。
當前,我國的綠色金融體系仍需完善體系標準、建立激勵機制、增強覆蓋面積、鼓勵風(fēng)險分析、強化碳交易體系、加強國際合作。由于對產(chǎn)業(yè)結構調整、人力資本提升以及經(jīng)濟集聚的金融投資同樣能夠在保證實(shí)現“碳中和”的前提下提高社會(huì )總效用并促進(jìn)社會(huì )公平。在未來(lái)發(fā)展中,不應僅僅局限于當前綠色金融所涵蓋的產(chǎn)業(yè),應當進(jìn)一步擴大綠色金融的覆蓋面積,將上述金融投資納入綠色金融的概念之中。(21世紀經(jīng)濟報道)
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